螺纹钢吨钢亏375元！钢材需求最坏的日子已过去，钢材价格跌不下去了？

今天的钢材现货市场表现可以用一句话概括：一半是火焰一半是海水。螺纹钢市场价格和成交量同步上涨，上海、杭州、昆明等地涨幅20-60元/吨；热卷、冷轧、中厚板逆势下跌，跌幅20-60元。

先来看看，截至上周末，螺纹钢和热卷的利润情况。由于废钢的跌幅远大于铁矿石，所以，目前电炉钢厂吨钢亏损要比高炉钢厂少，电炉整体亏损约在275元/吨，高炉整体亏损约在375元/吨， 

上周部分钢厂为了加速旧国标螺纹钢库存及时消化，给予旧标螺纹钢出库一些优惠措施。我们看到杭州连续两周去库6万多吨，常州中天仓库上周五和周六每天去库超过1万吨，旧国标螺纹钢去库速度明显加快。

此外，高温天气消退，工地开工时间增加，螺纹钢周度需求增加5.2万吨至195.96万吨，我们认为螺纹钢需求拐点已经出现，预计8月下旬开始，螺纹钢需求将逐步回升。

上周水泥出库量及混凝土发运量环比继续回升，也印证下游基建需求有所改善。但考虑到地产新开工面积持续下降和基建新开工项目持续减少，螺纹钢需求回升力度将比较有限。

上周螺纹钢产量大幅减少29.2万吨，主要减量来自于高炉钢厂，当前电炉钢厂的螺纹钢产量已经见底，受到废钢价格大幅下跌的影响，谷电利润开始由负转正，9月份或许会成为螺纹钢增产的主要动力。

根据钢厂的减产日程安排，大多数钢厂将于本周复产，但也有部分钢厂呈观望态度，复产计划或延后。预计本周螺纹钢产量将小幅增加。

上周螺纹钢库存连续6周下降，下降29.6万吨至690.6万吨，创下2016年以来的新低，但是，库销比升至25天，还是高于近年同期水平，证明了销售端的疲态未改。

综合来看，旧国标螺纹钢去库速度加快，螺纹钢需求拐点已经出现，虽然库销比天数有所增加，但库存保持低水平。

目前，高炉和电炉钢厂生产螺纹钢依然处于严重亏损状态，预计8月底之前，螺纹钢供给难有大的增幅，螺纹钢供需两端达到了阶段性的平衡。

需求已进入很难更差，只是何时变好，能有多好的时间段。在老国标资源消化差不多后，市场回头也会发现，钢厂部分规格开始短缺的现象，这也将使得整个基本面情况开始向好出现转变。

目前，钢材市场的焦点还是热卷需求的问题，8月初以来，热卷需求大幅下降，两周时间下降32万多吨，引发了市场担忧，部分地区螺纹钢价格甚至高于热卷价格，螺卷差变成负数，为多年来所罕见。

部分钢厂接单只有8月产能的50%，制造业中汽车、家电等行业处于生产淡季，出口连续两个月大幅减少，是热卷需求下降的主要原因。

海关总署数据显示，2024年7月，中国出口钢铁板材518万吨，6月份为581万吨，下降63万吨。

据钢联调研的钢贸商热卷日均成交量数据，上周热卷日均成交量环比大幅下滑20.2%，创下自去年2月至今新低。上周热卷需求环比下降10万吨至288万吨，创过去八年同期最低。

7月中旬以来，钢厂日均铁水产量从239.66万吨下降至228.77万吨，降幅高达近11万吨，不但减少了螺纹钢的供给，也减少了热卷等板材产品的供给。

热卷连续三周降产，热卷周度产量从7月331.5万吨的峰值减少约30万吨，上周产量降至年内低点，预计本周仍有小幅减量。

进入八月下旬，部分制造业工厂高温休假即将结束并迎来复工，将有阶段性采购需求释放，制造业终端需求将会边际改善。

热卷价格看出口，其实，我们对热卷出口不必太过担忧。首先是直接出口方面，热卷价格大幅下跌后，出口竞争力进一步增强。一旦热卷价格稳定后，出口或许将有较大幅度的放量过程。

此外，热卷等板材的间接出口依然非常强劲，我们来看一下国家统计局公布的7月份汽车、船舶和家电出口数据。

2024年7月中国出口汽车55万辆 ，同比增长26.4%；1-7月累计出口汽车348万辆，同比增长25.5%。

7月出口船舶556艘，同比增长38%；1-7月累计出口3470艘，同比增长28.3%。

2024年7月中国出口家用电器39489万台，同比增长23.3%；1-7月累计出口253423万台，同比增长24.6%。其中，7月出口空调470万台，同比增长52.8%，冰箱14%，洗衣机9.7%。

总之，今年热卷需求最坏的时间段已经过去，需求恢复性增长期即将到来。热卷市场也将进入一个平稳的休整期。

钢材市场经历一个大跌后，钢贸商在恐惧中也要看到接下来的一些基本面有利因素，切忌人云亦云，过度悲观。有利因素主要有三个：

一是金九银十历来是全年的施工旺季，当然也是建筑钢材需求的旺季，虽然我天天在直播间说，今年下半年的建筑钢材需求不要抱太多的期望，但是，9月份建筑钢材需求环比7月和8月还是会有所增加的。

二是热卷需求将逐步走出淡季，不管是国内需求，还是出口需求，都将有所恢复，而且进入8月底，制造业工厂逢低补库行为将大幅增加。

三是负反馈行情将提前结束，我们看到焦炭五轮提降已经落地，应该还有一轮50元的提降，而铁矿石比较坚挺，最重要的是铁水产量9月初大概率会由降转增，届时，负反馈对钢材市场的影响将减弱。